Primeiro vamos às definições, que não são definitivas e se prestam somente a abordar o aspecto a que nos dispomos.
Análise Técnica - capacidade de identificar os melhores pontos de compra e venda de uma ação com a correta análise dos gráficos, permitindo a maximização dos resultados.
Análise Fundamentalista - qual ação comprar ou vender através da avaliação dos fundamentos macroeconômicos, comportamento setorial, habilidade administrativa da empresa e do arcabouço institucional, identificando papéis subvalorizados.
As duas técnicas podem ser utilizadas em conjunto, complementando-se.
Porém, se assentam sobre premissas conflitantes:
- análise técnica: os preços (gráficos) já contêm toda a informação relevante para a tomada de decisão (Teoria de Dow). Ex: fundamentos da empresa, fatos, notícias, etc;
- análise fundamentalista: hipóteses de informação assimétrica, possibilitando ao trader descobrir informações ainda não incorporadas aos preços, trazendo-lhe vantagem competitiva.
Além disso, para a análise gráfica os preços possuem padrões que se repetem ao longo do tempo, enquanto a análise de fundamentos indica que o passado não tem influência no futuro dos preços. Neste sentido, o Mercado de valores seria “eficiente”.
Quem diz ser possível isso prega que um papel escolhido pela visão fundamentalista tem possibilidade de maior valorização futura e que a análise técnica otimiza os lucros, mostrando os momentos corretos de
entrada e saída.
Mas um aspecto a se considerar é o tempo e a dedicação necessária para o domínio das duas técnicas.
Resta ao trader optar por uma das teorias, ou utilizar as duas, se conseguir conciliar os aspectos que abordamos.
